Сбербанк заинтересовался облигациями Кировской области

Соглашение между правительством региона и Сбербанком, которое на днях подписали Игорь Васильев и Герман Греф, среди прочего предполагает приобретение банком региональных ценных бумаг.

Сбербанк и ранее кредитовал Кировскую область через механизм государственных закупок. Так, летом прошлого года банк предоставил области трехлетний кредит на сумму 1 млрд рублей под 7,7% годовых. Это лишь часть коммерческих кредитов, всего на 1 февраля банковское финансирование госдолга составило 9,3 млрд рублей. По сведениям регионального Минфина, эти кредиты привлечены под 7,7-7,75% годовых.

Заработать на бумагах

В этих условиях нет ничего удивительного, что Сбербанк интересуется выпущенными в декабре прошлого года областными облигациями, купонный доход по которым существенно выше — 8,5% годовых. Напомним, в декабре прошлого года региональный Минфин разместил гособлигации на сумму 5 млрд рублей. Займ должен быть полностью погашен в 2025 году. Но на тот момент регион не нуждался в наличных, и была продана лишь одна облигация на сумму 1 тыс. рублей.

То есть при выкупе всего займа по номинальной стоимости Сбербанк и другие потенциальные кредиторы смогут зарабатывать на несколько миллионов рублей в год больше, чем сейчас приносят ему коммерческие кредиты.

Когда поменяется ставка

Впрочем, облигации, по мнению экспертов, более гибкий инструмент. Доход по ним зависит не только от доходности купона, но и от стоимости приобретения. Грубо говоря, региональный Минфин имеет теоретическую возможность привлечь через продажу займа выше номинала. Допустим, за 5,5 млрд рублей. Тогда стоимость обслуживания госдолга окажется ниже.

Однако пока что, после повышения ключевой ставки ЦБ РФ, рыночная конъюнктура достаточно неблагоприятна для привлечения займов. Эксперты считают, что ситуация изменится не ранее конца текущего — начала следующего года.

Лариса Маковеева, министр финансов Кировской области

– Первый выпуск облигаций был осуществлен в 2005 году, объем выпуска – 400 млн рублей. Второй – в 2006 году, объем выпуска – 600 млн рублей. Затем последовал длительный перерыв, в течение которого область осуществляла заимствования путем привлечения банковских и бюджетных кредитов. Нас в облигационном займе привлекает большая стабильность. Это длинные деньги. Мы будем понимать на весь срок выпуска, какой будет процентная ставка.